Мы начинаем покрытие компании Global Ports, второй крупнейшей стивидорной компании в России, с рекомендации «Держать» ее акции

Мы начинаем покрытие еще одной компании российской транспортной отрасли – Global Ports, крупнейшего стивидорного оператора в России – с рекомендации «Держать» ее акции, справедливая стоимость которых составляет 16,50 долл. США за ГДР, с потенциалом роста, равным 14%.

HMS Group has placed a RUB 3bn bond issue

HMS Group announced the placement of a RUB 3bn bond issue with a maturity of 3 years and semi-annual coupon payments. The coupon rate was set at 10.75%.

Мы повышаем справедливую стоимость акций Магнита до 29,3 долл. США за ГДР, однако понижаем рекомендацию до «Держать»

Мы повышаем нашу справедливую стоимость акций Магнита с 26,7 до 29,3 долл. США на конец 2012 г. в связи с сильными предварительными финансовыми результатами за 2011 г. и прогнозом компании на 2012 г. Мы также включили в расчеты прогнозы, учитывающие новый формат магазинов косметики и бытовой химии, который компания активно развивала со 2П 2011 г.

We have raised our fair value to USD 29.3 per GDR, but downgrade our recommendation to HOLD

We increased our fair value for Magnit from USD 26.7 per GDR to USD 29.3 for year-end 2012 on the back of strong preliminary financial results for 2011 and company guidance for 2012. We also incorporated estimates based on the new cosmetic store format that Magnit actively developed from 2H 11.

We initiate coverage on Global Ports, Russia’s second largest stevedoring company, with a Hold

We are expanding our coverage of Russia’s transportation industry, recommending Global Ports, Russia’s second largest stevedoring company, as a Hold. With an estimated fair value of USD 16.50 per share, we see 14% potential upside.

Обновление справедливой стоимости: незначительный потенциал роста в отсутствие корпоративных событий

Мы незначительно повысили нашу справедливую стоимость акций Банка Уралсиб – на 4%, до 0,0055 долл. США за акцию, на конец 2012 г. после пересмотра нашего прогноза по прибыли на период 2011-2016 гг. в сторону понижения, а также снижения COE на 1 п.п., до 13,5%. Наша новая оценка указывает на потенциал роста в размере 31% относительно текущей цены, в связи с чем мы сохраняем рекомендацию «Покупать» акции Банка.

Мы понизили наш прогноз по чистой прибыли Банка на 2011 г. на 55%, до 1,2 млрд. руб., на фоне замедления роста кредитного портфеля и повышенной волатильности, наблюдавшейся на финансовых рынках осенью прошлого года. На текущий год мы понизили прогноз по чистой прибыли на 12%, до 4,5 млрд. руб., ввиду замедления роста кредитного портфеля в 2011 г. (более подробная информация в Приложении).

Fair value updated. We see little upside in the name without a corporate event trigger.

We have slightly increased our fair value for Uralsib Bank (by 4%) to USD 0.0055 per share for 2012 year-end after revising our earnings estimate for 2011-2016 downward and decreasing the COE by 1ppt to 13.5%. Our fair value implies 31% upside from the current price, and consequently we reiterate our Buy recommendation.

We have lowered our 2011 net profit projection by 55% to RUB 1.2bn on the back of slowing loan book expansion and increased volatility in the financial markets last fall. For the current year, we have reduced our net income projection by 12% to RUB 4.5bn on slower loan book growth in 2011 (for details regarding model changes please see Appendix).

Мы начинаем покрытие компании Эй Джи Си Борский стекольный завод

Мы начинаем покрытие компании Эй Джи Си Борский стекольный завод (далее БСЗ) – ведущего производителя автомобильного стекла в России. Согласно нашей оценке, справедливая стоимость акций компании составляет 82,20 долл. США за акцию, что свидетельствует о потенциале роста в размере 174%. Мы рекомендуем «Покупать» акции компании.

Понижение справедливой стоимости акций Глобалтранса на 10%, до 20,30 долл. США, при этом рекомендация «Покупать» сохранена

Мы обновили нашу модель после пересмотра наших прогнозов по капвложениям на период 2011-2012 гг., параметров операционной эффективности и прогнозов по расходам. Мы также учли влияние усилившегося государственного регулирования на отрасль. В результате мы понизили справедливую стоимость акций Глобалтранса на 10%, до 20,30 долл. США за акцию. Тем не менее, наша новая оценка указывает на потенциал роста в размере 39%, в связи с чем мы оставляем рекомендацию «Покупать» акции компании Глобалтранс.

Мы понижаем справедливую стоимость акций РусГидро на 37%, до 0,050 долл. США за акцию, однако сохраняем рекомендацию «Покупать»

Мы понизили нашу оценку справедливой стоимости акций РусГидро на 37%, с 0,079 до 0,050 долл. США за акцию на конец 2012 г. Основным факторами пересмотра в сторону понижения стали использование нового прогноза цен электроэнергии, консолидация РАО ЭС Востока в модель оценки РусГидро и решения по установлению тарифов в 2012 г.